Galapagos: U krijgt nu geld toe bij de aankoop van een aandeel

Dat niet want ze hebben zeer veel cash op de balans (daar komen we op terug). Maar de pogingen om de belangrijke Amerikaanse markt te betreden is nu alleen wel in de ijskast gezet (never say never) en wordt nu de focus te gelegd op Europa, UK en Japan waar het middel wél is toegelaten, zowel in lage als hoge dosering.  Recent nieuws is dat Het Engelse National Institute for Health and Care Excellence het middel Jyseleca, ofwel Filgotonib van Galapagos, zelfs aanbeveelt.

Het medicijn IPF gaat wel gewoon de prullebak in.

Er zijn ook nog gewoon andere medicijnen in de pipeline, het is niet zo dat Galapagos ineens niks meer kan. Hoewel natuurlijk er wel een enorme imagoschade is opgetreden.

En hoewel Galapagos inderdaad de tegenvaller in het VS-materieel is, zien we wel degelijk een hysterische overreactie van beleggers.

Het bizarre is namelijk: de huidige marktwaarde van Galapagos bedraagt met een koers van €89 nog maar €5,8 miljard. Dat is slechts een fractie meer dan wat ze aan kasgeld hebben: geschat €5,3 miljard per ultimo 2020.

Zie onderstaande tabel: GALAPAGOS

Als we het kasgeld elimineren dan heeft het bedrijf Galapagos blijkbaar een negatieve waarde en dat kan dus niet.

Een aandeel kopen op een niveau van €76 is dus prima te doen. STRONG BUY.

Want zelfs als we helemaal geen waarde meer toekennen aan het bedrijf Galapagos, en als we ook nog het verwachte verlies van 2021 van de kaspositie aftrekken, dan is de LIQUIDATIE waarde per aandeel ongeveer €76.

Nu komt het. We kunnen nu gebruik gaan maken van de overdreven reactie van de beurs en gratis het aandeel Galapagos oppakken. Ik wil namelijk wel 100 aandelen Galapagos kopen voor €76, maar ze staan nu voor €89. Dus hoe doe ik dat dan?

Simpel: we gaan een putoptie schrijven op Galapagos, namelijk de volgende:

Met het schrijven van 1 put contract Galapagos ontvangen we nu een bedrag van €1.060 Hiermee nemen we de verplichting op ons om in 2021 100 aandelen Galapagos te kopen voor € 70 per aandeel. Hier ontvangen we € 10,60 per aandeel voor. Als het aandeel zoals gezegd onder de €70 zakt en wij de plicht hebben 100 aandelen voor €70 per stuk te kopen dan betalen we daar eigenlijk € 59,4 per aandeel voor. En het aandeel voor net geen € 60 kopen slaat natuurlijk helemaal nergens meer op. Dus heb ik deze optieconstructie zojuist uitgevoerd.

Wat mij betreft een spel zonder nieten, want een bedrijf kan rationeel helemaal niet onder zijn netto kaspositie zijn gewaardeerd. Enige ‘nadeel’ van deze constructie is dat als het aandeel niet onder de €70 daalt, je de aandelen niet hoeft te kopen.

In dat geval steek je gewoon de premie van €1.060 in je zak. Ook prima.

Je kunt dit natuurlijk ook met meerdere contracten doen. Al naar gelang je financiële positie.

Resumerend: aandeel Galapagos is zeer koopwaardig en voor de meer ervaren beleggers is een optie schrijven in dit geval een leuk alternatief en een leuke aanvulling. Weet wel dat het schrijven van een ongedekte put optie in theorie zeer risicovol is. Maak uw eigen overweging.

Schrijver heeft opties in GALAPAGOS

DIT IS GEEN BELEGGINGSADVIES! BELEGGEN GAAT ALTIJD GEPAARD MET GROTE RISICO’S. OOK KUNT U UW INLEG GEHEEL KWIJTRAKEN.
Dit artikel geeft puur en alleen de persoonlijke mening van de schrijver weer, gebaseerd op de informatie op dat moment. Het is niet als een alwetend advies bedoeld maar slechts als algemene informatie en het is uw eigen verantwoordelijkheid wat u met deze informatie doet. De schrijver aanvaardt geen aansprakelijkheid vanwege deze mening. Beleg nooit met geleend geld en weet dat er altijd grote risico’s zijn verbonden aan beleggen.
Voor meer informatie, lees altijd onze algemene disclaimer op onze website.