Les 1: Cash Secured Put

Als u mijn beleggingsfilosofie/ profiel leest ziet u dat ik vooral fundamenteel beleg met als doel substantiële en fundamentele vermogensgroei te realiseren.

Voor gokken, daytraden of puur naar technische aspecten kijkende strategieën (RSI, MA, bollingerband, etc.) zijn er genoeg andere websites te vinden vol gelukszoekers.

Ik gebruik opties als alternatieve, risico-mitigerende en ook rendement verhogende instrumenten die vooral een aanvulling zijn op uw portefeuillerendement en risico.

De eerste optiestrategie is gericht op het kopen van een aandeel beneden de huidige marktprijs. Oftewel de ‘Cash Secured Put’

Deze strategie past u toe als u zeker een aandeel wilt kopen, maar u wilt wachten tot het aandeel iets goedkoper wordt, want u vindt hem nu iets te duur.

Dus het enige wat u tegenhoudt om hem nu te kopen is de prijs.

We nemen een optie nu met een looptijd van 2 maanden (45-60 dagen) omdat je wilt dat de tijdswaarde snel uit de optie loopt en je wilt ook niet ‘te lang’ de verplichting op je nemen.

Voor deze putoptie voor 2 maanden ontvang je meer dan €20 (€21,80) (dus totaal €2.000,-).

Actie: Schrijf ASML PUT 16 JULY € 510.

Bij 3: Je had ook een deel van je premie kunnen besteden aan het kopen van een PUT op bijvoorbeeld 450. Dan had jouw verlies gelimiteerd geweest omdat die putoptie dan €50,- waard had geweest. Deze aanvullende ‘veiligheidsfactor’ is vooral van belang als je een langere tijdsperiode neemt voor de putoptie (bijvoorbeeld halfjaar).

LET OP! Deze optiestrategie is alleen minder risicovol ten opzichte van de situatie dat je de aandelen daadwerkelijk wilde kopen en daar het geld ook voor beschikbaar had. Je kunt bij deze strategie meer dan je inzet verliezen, zoveel als je geld had kunt verliezen wanneer je de aandelen had gekocht.

Het grote voordeel bij deze putconstructie is, dat ook bij een stijgende markt je extra inkomen verdiend door deze premie. Overigens is het de nog te bespreken tweede strategie (gedekte call) qua rendement gelijkwaardig aan deze.

NOTE

Bij het schrijven van een putoptie dien je een margin op je beleggingsrekening aan te houden. Zeg maar een ‘buffer’ in case wanneer het aandeel inderdaad beneden de strikeprijs zou komen te liggen en jij het aandeel zal moeten kopen.

Ik heb dit pas weer op 17 juli 2021 met ASML gedaan, (het voorbeeld hiervoor dateert uit mei 2021), want die trein blijft maar doordenderen.

ASML is uitermate geschikt voor de Cash Secured Put vanwege de hoge volatiliteit. Want hoe hoger de bewegelijkheid van een aandeel (implied volatility) hoe hoger de optiepremie.

Een week na de halfjaarcijfers stond de koers op die 17 juli op €634 en de implied volatiliteit 26%. Concreet betekent dit statistisch (normaalverdeling) dat het aandeel ASML zich over een jaar met een waarschijnlijkheid van 68% zal bewegen tussen de range €469 en €798.

Voor een periode van 3 maanden was dat omgerekend €555 en €714.

Ik schreef toen een putoptie op 3 maanden met een uitoefenprijs van €555 en ontving een premie van €15,- (totaal €1.500).

De marge die ik hiervoor moest aanhouden was € 8.850, terwijl de maximale exposure (de onmogelijke situatie ASML naar nul) natuurlijk 634 – 9 = 625 * 100 = €62.500 is.

De situatie is nu dat het aandeel een maand later op €712 (+12%) staat en het zeer waarschijnlijk niet meer in de buurt van €555 komt, want die kans ligt nu lager dan 5% en ik dus de premie van €1.500 in 3 maanden mag houden. Dit was op deze positie dus een maandelijks inkomen van €500.

Als % op de aan te houden margin was dit een rendement van 5,6% per maand hetgeen jaarlijks neerkomt op 67,2%.

Overigens blijkt tijdens een onderzoek dat de normaalverdeling van 68% waarschijnlijkheid -die standaard in de prijs van opties is verwerkt- in de praktijk veel hoger blijkt te zijn, namelijk zo’n minstens 79%. Dat betekent dus dat de extra angstpremie waarvoor mensen extra betalen 16% bedraagt. Dit geeft ook onderbouwd aan dat het schrijven van opties statistisch veel interessanter is dan opties kopen omdat de premie hoger is dan nodig op basis van de werkelijke kansen.

Zoals ik hierboven aangeef, nemen we je stap voor stap mee in het proces van het beleggen in opties.
In bovenstaande les heb je geleerd over de‘Cash Secured Put’. Hierbij richt je je dus op het kopen van een aandeel beneden de huidige marktprijs.

We hebben voorbeeld optie genomen met een looptijd van 2 maanden, omdat je wilt dat de tijdswaarde snel uit de optie loopt en ook niet te lang een verplichting op je wilt nemen.
Daarbij hebben we 5 mogelijke scenario’s besproken die voor kunnen komen bij een Cash Secured Put.

DIT IS GEEN BELEGGINGSADVIES! BELEGGEN GAAT ALTIJD GEPAARD MET GROTE RISICO’S. OOK KUNT U UW INLEG GEHEEL KWIJTRAKEN.
Dit artikel geeft puur en alleen de persoonlijke mening van de schrijver weer, gebaseerd op de informatie op dat moment. Het is niet als een alwetend advies bedoeld maar slechts als algemene informatie en het is uw eigen verantwoordelijkheid wat u met deze informatie doet. De schrijver aanvaardt geen aansprakelijkheid vanwege deze mening. Beleg nooit met geleend geld en weet dat er altijd grote risico’s zijn verbonden aan beleggen.
Voor meer informatie, lees altijd onze algemene disclaimer op onze website.